建材行業：浮法玻璃價格小幅反彈

  監測區域內價格企穩反彈,庫存開始減少據中國玻璃信息網數據,八月中旬全國浮法玻璃大部分地區價格有所企穩回升,庫存開始減少,后續價格須接受需求、庫存和新增產能的考驗。根據我們的監測區域,下跌的區域有2:河南(-1.00元/重量箱,-1.02%),秦皇島(-0.05元/重量箱,-0.04%);上漲的區域有7:上海(+3.42元/重量箱,+4.34%),廣州(+1.76元/重量箱,+2.12%),西安(+0.99元/重量箱,+1.21%),沈陽(+0.95元/重量箱,+0.79%);北京(+0.82元/重量箱,+0.89%),成都(+0.46元/重量箱,+0.55%),武漢(+0.13元/重量箱,+0.15%)。此次華東、華南地區反彈幅度較大,上海及周邊地區均價上漲3-5元/重量箱(約+4.34%),廣東及周邊上漲2.12%,上漲的主要原因是上旬華東區域玻璃企業召開價格協調會,協同提價調高(3-5元/重量箱)普通浮法玻璃價格,華南也是企業強勢上調價格,部分企業上漲近10元/重量箱,漲價的效果還需要等待需求驗證;東北地區漸入需求旺季,之前受到外埠玻璃的沖擊,價格變動不大,進入旺季后需求增長有加快,價格略有反彈,東北季節性旺季會持續2個月左右;西南、華中、西北地區隨著氣溫下降,需求有回升,出貨量有增加,價格預計會進一步好轉;華北受到河北潤安的影響價格有所上漲,河北沙河地區有新線點火,北方地區需求都有所增加,開始進入銷售旺季。

　　浮法玻璃庫存環比下降2.62%八月中旬,全國254條浮法玻璃生產線庫存總量出現下降,較八月中旬下降67萬重量箱,降至2494萬重量箱的水平,環比下降2.62%,雖然降幅不大,但是需求回升、價格上漲、庫存減少對行業來說是好勢頭,但高庫存對下半年需求旺季中價格上揚產生壓力。隨后去庫存的壓力依舊不小,另外下半年將有10條以上的新線點火,是否進入今年的庫存“拐點”還有待觀察。

　　8月中旬純堿價格略有下降根據中國化工產品網數據,山東海化8月19日重質純堿價格降低25元/噸,出廠價在2275元/噸;湖北雙環出廠價2100元/噸;唐山三友出廠價也由2300元/噸降至2275元/噸。重質純堿近期價格略有下跌,但是幅度不大。

　　維持行業“中性”評級。

　　本旬玻璃制造指數下跌-1.56%,滬深300跌幅-0.58%,跑輸于大盤。本旬價格在上旬企穩的基礎上略有反彈,北方地區開始進入銷售旺季,庫存雖然有下降但是目前庫存水平依舊較高,未來仍有較大的去庫存壓力。雖然下半年季節性的需求旺季來臨,但對于行業基本面改觀來說存在重重壓力,鑒于對下半年新增產能的憂慮,仍維持行業“中性”評級,我們等待旺季需求釋放,價格好轉再給予改變評級,建議關注玻璃行業龍頭及具有玻璃深加工優勢的龍頭企業,仍推薦重點關注:南玻A、金晶科技。